２【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

　文中の将来に関する事項は、当中間連結会計期間の末日現在において判断したものであります。

（１）経営成績の状況

　当中間連結会計期間における我が国経済は、経済活動等の正常化が進み、雇用・所得環境が改善していく中で、緩やかに回復しております。一方で、米国の通商政策などに伴う国際経済環境への影響、中東情勢をはじめとした地政学的リスクの高まりなどにより、依然として先行き不透明な状態が続いております。

　当社グループを取り巻く国内のインターネット関連市場では、動画視聴やＥＣ（インターネット通販）サービス、Ｆｉｎｔｅｃｈ関連サービスの拡大・成長傾向が継続しております。また、今後もインターネットにおける技術革新はますます進み、様々なサービスが展開されていくものと予想されますが、リモートワークの定着・拡大に伴うセキュリティへの不安の高まりやサプライチェーンのサイバーリスクなどサイバーセキュリティの課題は年々増え、かつ深刻化しており、全てのインターネットユーザーが安心して利用できるよう、安全性を求める声は引き続き高まりを見せております。

　このような環境のもと、当社グループは経営理念「Ｗｅ Ｇｕａｒｄ Ａｌｌ」を掲げる総合ネットセキュリティ企業として、「ＡＩと人のハイブリッド」を強みに、高品質かつ高効率のセキュリティワンストップサービスを提供してまいりました。また、当社親会社である株式会社チェンジホールディングス（以下「チェンジＨＤ」といいます。）と日本国内におけるサイバーセキュリティのトップベンダーとなるための取り組みを進めてまいりました。

　当社グループの主力サービスであるソーシャルサポートサービス、及び成長分野として位置付けているサイバーセキュリティは、インターネットの安心・安全を実現するために必要不可欠なものであり、今後もサービス品質の強化、プロダクトの改善、充実に努めてまいります。

　当中間連結会計期間では、ＥＣ・フリマサイト向けのカスタマーサポート、本人確認業務が伸長いたしました。また、サイバーセキュリティ事業は、クラウド型、ソフトウェア型ともにＷＡＦ（※）の売上高が増加いたしました。さらに、営業組織をサービスカテゴリー別に再編成し、新規顧客の開拓や不動産、教育関連などの新領域への営業活動に取り組んだことにより、全ての業務区分において、前年同期比で新規顧客の売上高は増加いたしました。加えて、お客様へサービスを提供する各センターの採算性管理の強化やＡＩ戦略統括部の設立に伴う案件ごとへのＡＩ実装の実施に注力いたしました。

　一方で、ソーシャルサポート業務の監視業務における既存顧客の売上高減少やゲームサポート業務の前上期に受注した大型案件の終了等により、前年同期比で減収となりました。また、既存顧客への価格適正化交渉が概ね完了するとともに売上の急激な減少に伴う労務費の調整は進んでいるものの、売上高の減少を吸収しきれていないこと、そしてＡI戦略、営業、マーケティング分野における高度人材の採用を実施したことにより、前年同期比で減益となりました。

用語説明

（※）Ｗｅｂ　Ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ　Ｆｉｒｅｗａｌｌの略称。ウェブアプリケーションの脆弱性を悪用する攻撃を検出・防御し、ウェブサイトを保護するためのセキュリティ製品。

　この結果、当中間連結会計期間における売上高は5,464,691千円（前年同期比6.9％減）、営業利益は567,041千円（前年同期比39.0％減）、経常利益は590,760千円（前年同期比36.7％減）、親会社株主に帰属する中間純利益は373,616千円（前年同期比38.5％減）となりました。

　当社グループは単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はありません。業務の種類別の業績は以下の通りであります。

①　ソーシャルサポート

　ソーシャルサポートは、ソーシャルＷｅｂサービス等の様々なインターネットサービスを対象に、投稿監視、カスタマーサポート及び風評調査等を提供しております。

　当中間連結会計期間においては、ＥＣ・フリマサイト向けのカスタマーサポート、本人確認業務が伸長いたしました。また、不動産や教育関連などの新領域への営業活動に取り組んだことにより、前年同期比で新規顧客の売上高は増加しました。一方、監視業務の既存顧客の売上高減少をカバーしきれず、減収となりました。

　その結果、売上高は3,472,518千円（前年同期比6.0％減）となりました。

②　ゲームサポート

　ゲームサポートは、主にソーシャルゲームを対象に、カスタマーサポート及びデバッグ業務等を提供しております。

　当中間連結会計期間においては、営業組織をサービスカテゴリー別に再編成し、新規顧客への提案活動に注力した結果、新規顧客のカスタマーサポート業務の売上高が前年同期比で増加いたしました。

　一方で、前上期に受注した大型案件が終了したことや国内のソーシャルゲーム市場が変わらず大型のヒットタイトルに恵まれなかったことにより、減収となりました。

　その結果、売上高は559,162千円（前年同期比24.9％減）となりました。

③　アド・プロセス

　アド・プロセスは、インターネット広告審査業務及び運用代行業務を提供しております。

　当中間連結会計期間においては、引き続きデジタル広告市場における時流に即した需要を捉え、新規顧客開拓に注力いたしましたが、既存顧客の売上高の減少を吸収できず、減収となりました。

　その結果、売上高は613,966千円（前年同期比5.8％減）となりました。

④　サイバーセキュリティ

　サイバーセキュリティは、主に脆弱性診断、ＷＡＦ、セキュリティの経営課題を解決するコンサルティングサービスを提供しております。

　当中間連結会計期間においては、クラウド型、ソフトウェア型ともにＷＡＦの売上高が前年同期比で増加いたしました。また、当事業の売上高拡大に向け、営業、マーケティング分野における高度人材の採用や体制の刷新を実施いたしました。

　その結果、売上高は548,646千円（前年同期比15.0％増）となりました。

⑤　その他

　その他は、主にハードウェアに対するデバッグ業務を提供しております。完全子会社であるＥＧテスティングサービス株式会社が、30年以上の経験とノウハウに裏打ちされた高品質なサービスを訴求し、深耕営業、新規開拓に取り組みました。

　その結果、売上高は270,397千円（前年同期比10.2％減）となりました。

（２）財政状態の分析

①　資産、負債及び純資産の状況

（資産）

　当中間連結会計期間末における流動資産の残高は、12,074,454千円となり、前連結会計年度末における流動資産12,378,065千円に対し、303,611千円の減少（前連結会計年度末比2.5％減）となりました。

　これは主に現金及び預金が347,573千円減少したことによるものであります。

　当中間連結会計期間末における固定資産の残高は、1,308,462千円となり、前連結会計年度末における固定資産1,350,268千円に対し、41,806千円の減少（前連結会計年度末比3.1％減）となりました。

　これは主にのれんが48,126千円、敷金及び保証金が24,639千円減少したことによるものであります。

　この結果、当中間連結会計期間末における総資産は、13,382,916千円（前連結会計年度末比2.5％減）となりました。

（負債）

　当中間連結会計期間末における負債の残高は、1,357,303千円となり、前連結会計年度末における負債1,675,178千円に対し、317,875千円の減少（前連結会計年度末比19.0％減）となりました。

　これは主に、流動負債の未払金が64,938千円、未払法人税等が15,857千円、未払消費税等が73,338千円、賞与引当金が66,686千円減少したことによるものであります。

（純資産）

　当中間連結会計期間末における純資産の残高は、12,025,613千円となり、前連結会計年度末における純資産12,053,155千円に対し、27,542千円の減少（前連結会計年度末比0.2％減）となりました。

　これは主に、剰余金の配当411,563千円を実施した一方、親会社株主に帰属する中間純利益373,616千円を計上したことによるものであります。

②　キャッシュ・フローの状況

　当中間連結会計期間末における現金及び現金同等物（以下、「資金」という）は10,638,806千円となり、前連結会計年度末における資金10,986,379千円に対し、347,573千円の減少となりました。当中間連結会計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は、以下の通りであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

　営業活動により得られた資金は128,670千円（前年同期は296,615千円の収入）となりました。

　これは主に、税金等調整前中間純利益の計上590,748千円があったものの、法人税等の支払額267,469千円があったことによるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　投資活動により支出された資金は72,110千円（前年同期は41,202千円の支出）となりました。

　これは主に、有形固定資産の取得による支出29,837千円、無形固定資産の取得による支出58,367千円によるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　財務活動により支出された資金は410,376千円（前年同期は339,818千円の支出）となりました。

　これは、自己株式の処分による収入687千円を計上したこと、配当金の支払による支出411,063千円があったことによるものであります。

（３）事業上及び財務上の対処すべき課題

　当中間連結会計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。

（４）研究開発活動

　該当事項はありません。

３【重要な契約等】

　（連結子会社の吸収合併について）

　当社は、2025年12月17日開催の取締役会において、当社を存続会社、連結子会社であるイー・ガーディアン東北株式会社を消滅会社とする吸収合併を行うことを決議し、2025年12月17日付で吸収合併契約書を締結いたしました。また、当該契約に基づき、2026年４月１日付で吸収合併を行いました。

　詳細につきましては、「第４　経理の状況　１　中間連結財務諸表　注記事項　（重要な後発事象）」に記載の通りです。