１【事業等のリスク】

　当中間連結会計期間において、当半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している以下の主要なリスクが発生しております。

　なお、文中の将来に関する事項は、当中間連結会計期間の末日現在において当社グループが判断したものであります。

・美容領域における事業について

（発生可能性：小　発生可能性のある時期：特定時期なし　影響度：小）

　当社グループの美容領域においては、主にヘアメイク等のサービスを提供する美容サロン等の店舗運営を行っております。当該事業は美容師法等の関連法令による規制を受けており、保健所への届出や衛生管理基準の遵守を徹底しておりますが、法令違反等による営業停止処分を受けた場合や、施術に使用する化粧品等による肌トラブル、美容機器等による事故が発生した場合には、損害賠償による負担や社会的信用の失墜を招く可能性があります。また、事業継続には美容師免許等の資格を有する人材の確保が不可欠であり、当該有資格者の採用が困難となった場合、店舗運営に支障をきたす可能性があります。加えて、店舗出店に係る賃貸借契約の更新拒絶や賃料高騰等が生じた場合、当社グループの財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

　このようなリスクの対応策として当社グループでは、全店舗における衛生管理マニュアルの徹底や定期的な巡回点検を実施し、法令遵守と安全性の確保に努めております。また、美容師の採用・定着のために労働環境の整備や研修制度の充実を図るとともに、万が一の事故に備えて施設所有者賠償責任保険等に加入しております。店舗物件については、貸主との良好な関係構築や出店候補地の多角的な検討により、安定的な事業継続を図っております。

２【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

　文中の将来に関する事項は、当中間連結会計期間の末日現在において判断したものであります。

(1）財政状態及び経営成績の状況

　当社グループは“「くふう」で暮らしにひらめきを”を経営理念とし、「毎日の暮らし」及び「ライフイベント」において、生活者であるユーザーにとっての利便性や豊かさを最優先に考え、情報格差の解消や利便性の高いサービスづくりに取り組むとともに、ユーザーの主体的な意思決定や行動に繋がる価値提供を目指しております。

　当中間連結会計期間の経営成績については、売上高は7,361百万円（前年同期比7.1％増）、営業利益は385百万円（前年同期比91.2％増）、経常利益は462百万円（前年同期比142.2％増）、親会社株主に帰属する中間純利益は414百万円（前年同期は親会社株主に帰属する中間純損失211百万円）となりました。

　報告セグメント別の経営成績の概況は次のとおりであります。

＜毎日の暮らし事業＞

　当事業は主に、株式会社くふうカンパニーによるチラシ・買い物情報サービス「くふう トクバイ」やオンライン家計簿サービス「くふう Zaim」等の事業で構成されております。

　当中間連結会計期間において、主力のくふうトクバイは、前年度に実施した事業統廃合やコスト削減による構造改革が奏功し、安定的に利益を創出いたしました。また、主要業態での定額課金店舗数の増加を推進し、売上高の再成長に向けた取り組みの強化に努めました。

　以上の結果、当中間連結会計期間における毎日の暮らし事業の売上高は1,383百万円（前年同期比3.3％減）、営業利益は468百万円（前年同期比36.3％増）となりました。

＜ライフイベント事業＞

　当事業は主に、株式会社くふう住まいコンサルティング、株式会社くふう住まい、株式会社くふうウェディング各社の主要事業である住まいFC事業、住まい相談事業、ウェディング事業、自社施工その他の事業で構成されております。

　当中間連結会計期間において、住まいFC事業は、売上高が伸び悩んだものの、住まい相談事業は、新規相談カウンターの出店を着実に実施し、売上高や対応エリアの拡大が進みました。ウェディング事業は、市場環境の厳しさが続く中、多様化するニーズを捉えた国内カジュアルウェディング事業のサービス展開が新たな顧客層の獲得に貢献し、売上高・利益ともに伸長しました。

　以上の結果、当中間連結会計期間におけるライフイベント事業の売上高は4,132百万円（前年同期比3.4％増）、営業利益は231百万円（前年同期比32.1％減）となりました。

＜投資・インキュベーション事業＞

　当事業は主に、子ども向け社会体験アプリ「ごっこランド」を提供する株式会社キッズスター、富裕層向けコンサルティングサービスを提供する株式会社Seven Signatures International、地域情報メディア・サービスを提供する株式会社くふうしずおか、スポーツ型のアミューズメントパーク施設「ニンジャ☆パーク」を運営する株式会社ゴールドエッグス、ヘアメイクを主力とする美容サロン「アトリエはるか」を展開する株式会社アトリエはるかによる各事業、当社及び株式会社くふうキャピタルによる投資事業で構成されております。

　当中間連結会計期間において、株式会社アトリエはるかを連結子会社とし、第２四半期会計期間に開始した損益連結が業績に寄与した一方、比較対象となる前中間連結会計期間に株式会社Seven Signatures Internationalの大型案件があったことの反動等により、売上高は前年同期実績を上回ったものの、利益は下回りました。また、グループの事業効率向上を図るため、株式会社くふうしずおかの全事業を株式会社くふうカンパニーに譲渡いたしました。

　以上の結果、当中間連結会計期間における投資・インキュベーション事業の売上高は1,886百万円（前年同期比25.5％増）、営業利益は113百万円（前年同期比50.7％減）となりました。

　当社グループの財政状態は以下のとおりであります。

　当中間連結会計期間末における総資産は17,496百万円となり、前連結会計年度末と比較し1,010百万円増加しました。これは主に現金及び預金が430百万円、売掛金が291百万円、有形固定資産が303百万円増加したことによるものであります。

　負債は7,273百万円となり、前連結会計年度末と比較し423百万円増加しました。これは主に長期借入金が499百万円増加したことによるものであります。

　純資産は10,223百万円となり、前連結会計年度末と比較し587百万円増加しました。これは主に利益剰余金が803百万円、非支配株主持分が328百万円増加した一方、資本剰余金が347百万円、その他有価証券評価差額金が258百万円減少したことによるものであります。

(2) キャッシュ・フローの状況

　当中間連結会計期間における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は前連結会計年度末と比べ430百万円増加し、7,835百万円となりました。当中間連結会計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

　当中間連結会計期間において営業活動の結果増加した資金は368百万円（前年同期は230百万円の減少）となりました。これは主に、税金等調整前中間純利益が784百万円、減価償却費が280百万円あった一方、営業投資有価証券の増加が324百万円、未払費用の減少が285百万円あったことによるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

　当中間連結会計期間において投資活動の結果増加した資金は374百万円（前年同期は702百万円の減少）となりました。これは主に、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による収入が575百万円あった一方、無形固定資産の取得による支出が244百万円あったことによるものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

　当中間連結会計期間において財務活動の結果減少した資金は332百万円（前年同期は378百万円の減少）となりました。これは主に、長期借入金の返済による支出が321百万円あったことによるものであります。

(3）会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

　前事業年度の有価証券報告書に記載した「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」中の会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定の記載について重要な変更はありません。

(4）経営方針・経営戦略等

　当中間連結会計期間において、当社グループが定めている経営方針・経営戦略等について重要な変更はありません。

(5）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

　当中間連結会計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。

(6）研究開発活動

　当中間連結会計期間におけるグループ全体の研究開発活動の金額は９百万円であります。

(7) 従業員数

　当中間連結会計期間において、従業員数が267名増加し、816名となりました。これは主に投資・インキュベーション事業において、株式会社アトリエはるかを連結子会社としたことによるものであります。